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维持机械行业跑赢大市评级
点击次数:发布时间:2017-04-06 12:56
  工程机械销售势头将得到延续。2016年以来的激增的工程机械销量主要由于:1)下游需求改善,尤其是在房地产板块。2)PPP的推广,造成2016年第四季度的集中采购。3)新国三标准于2016年4月开始执行。4)置换周期的启动。这些刺激因素将在2017年继续得到放大因此需求回暖的势头将得到延续。
 
  LNG产业链崛起。温和的油价环境将促进中国达到十三五期间的天然气消费目标。“亚洲溢价”将使得美国的LNG对亚洲市场更具有吸引力,由此可能造成美国液化产能的快速扩张。这将使亚洲的LNG价格机制受到挑战并使中国获益,源于中国严重依赖进口天然气。天然气装备,尤其是LNG相关装备或许将因此经历一轮新的增长周期。
 
  通用航空市场持平但来自军方的需求开始上升。尽管长期前景坚实,通用航空的增长将继续受到缓慢的空域开放的限制。另一方面,国防航空装备升级已经于2016年开启,这将创造不俗的对先进的教练机和航电系统设备的需求。
 
  维持机械行业“跑赢大市”评级。行业盈利及增长反弹预计将在2017年延续,源于主要的催化剂依然存在。我们预期来自装备更新和升级的需求将激活一轮新的机械采购周期,尤其是在工程机械方面,从而将使得盈利和资产负债表的修复得到延续。我们因此维持行业“跑赢大市”的评级。

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